Opción Vega La Vega de una opción indica cuánto, teóricamente al menos, el precio de la opción cambiará a medida que cambie la volatilidad del activo subyacente. Vega se cotiza para mostrar el cambio de precio teórico por cada cambio de 1 punto porcentual en la volatilidad. Por ejemplo, si el precio teórico es 2,5 y el Vega está mostrando 0,25, entonces si la volatilidad se mueve de 20 a 21 el precio teórico aumentará a 2,75. Vega es más sensible cuando la opción está en el dinero y se aparta de cualquier lado mientras el mercado negocia por encima o por debajo de la huelga. El gráfico anterior traza la opción Vega vs precio subyacente de 3 diferentes precios de ejercicio. Tenga en cuenta que el comportamiento de una opción Vega es similar a Gamma: aumentando a medida que la opción pasa de estar en el dinero a at-the-money donde alcanza su pico y luego disminuye a medida que la opción se mueve fuera del dinero . Nota: al igual que el Gamma, Vega es el mismo valor para llamadas y puts. Comentarios (35) Peter 30 de mayo 2014 a las 12:56 am Hola Josh, apoligios por la demora - este se deslizó a través de las grietas. Comprar Vega o ir largo Vega significa apostar que la volatilidad aumentará independientemente de la dirección del activo. Josh zhang 12 de mayo de 2014 a las 1:28 hola a todos, a veces los estrategas de divisas se recomienda comprar vega, o vega largo, ¿sabes lo que significa que muchas gracias, josh Peter 30 de septiembre 2013 a las 7:08 pm Ah sí, tuve De nuevo al frente. Octubre perderá de un aumento en IV mientras que diciembre se beneficiará. Entiendo lo que estás diciendo pero el problema es que cada posición Vega won039t se mueven a la misma velocidad. Debido a que usted está compuesto por Vega de dos posiciones individuales Vega que tiene que tener en cuenta porque es una propagación. En su caso, a pesar de que su Vega total fue positiva el mes anterior tuvo un gran aumento en IV que causó su posición para perder dinero. El problema es que Vega no se mueve de manera lineal. Los cambios en Vega que resultan de un movimiento en el subyacente tomar la forma de una curva de campana y no siempre es fácil de predecir cuando you039re combinación de opciones de los diferentes meses. Tal vez su pantalla TOS tiene un valor de riesgo diferente que podría utilizar. Tal vez una columna de Vegaquot ponderada de tiempo existe que usted podría utilizar Harsono 29 de septiembre 2013 a las 9:57 am de su respuesta: quot Lo que tiene es una extensión donde una pierna beneficios (OCtober) de un aumento en IV donde la otra pierna (diciembre) Pierde de la subida en IV. quot pienso que esto es opuesto de mi posisition, mi posición es octubre de la venta (Vega negativo) y compra diciembre (Positif Vega). Creo que si el aumento IV, la pérdida de mi Vega a corto plazo (octubre) y la ganancia en mi Vega a largo plazo (diciembre). Pero mi Vega neto es positif (significa que mi Vega a largo plazo es más grande que mi Vega a corto plazo), así que si IV aumenta, en esta posisición, tendré algo de ganancia, pero en mi cuenta real. Se convierte en pérdida, así que he dicho antes que la Vega trabaja opuesta a la teoría. Esto pierde, no se combina con la ganancia del aumento en el subyacente y la ganancia del tiempo engañan todavía, si me combino togather, significa que la forma de pérdida Vega es enorme porcentaje. Así que hasta ahora, todavía confundido, ¿por qué Vega funciona parece invertir de la teoría. Peter El 29 de septiembre de 2013 a las 5:49 am El IV es el mismo, sí, pero su posición (largo / corto) determinará el resultado cuando el IV se mueve. Si usted es volatilidad larga (Vega largo) y el IV sube esto tendrá un efecto positivo en su posición. Sin embargo, si usted es corto Vega y IV se eleva esto será negativo para su posición. Lo que tienes es un spread donde una pierna se beneficia (OCtober) de un aumento en IV donde la otra pierna (diciembre) pierde de la subida en IV. Harsono 27 de septiembre 2013 a las 11:47 am Gracias por su rápida respuesta. Sobre el IV, quiero decir que el IV es el mismo para el largo o corto contrack es así: dijo IV para GOOG el 20 de septiembre fue 23,82, el IV ayer fue de 25,24. Así que este IV es no puede cambiar. Incluso tenemos contrack largo o corto. Aquí. Copio la respuesta de mi pregunta similar, pero honesly todavía confundo sobre la respuesta del thier: (de la otra tela) quotwith un calendario que usted está comprando o vendiendo vega cuando usted compra un calendario, usted está vendiendo el mes delantero y comprando detrás el mes, Así que usted está vendiendo vega, usted espera vega bajar usted está vendiendo vega para capturar la prima más alta, luego comprar vega de vuelta después de que cae aquí IV ha aumentado por lo que ha ido en contra de usted (hasta ahora) Peter, ¿cómo crees Sobre este asnwer. Creo que no está bien. Is039t it Peter 26 de septiembre 2013 a las 7:38 pm El IV won039t ser el mismo para todos los contratos y sobre todo no para todos los vencimientos. ¿Su TOS mostrar IV039 constante en todos los contratos de opción Si es así, esto no es correcto. Esta es una captura de pantalla de Oct / Dec GOOG opciones de llamadas tomadas de mi Interactive Broker039s plataforma Y aquí está un gráfico de las volatilidades a través de huelgas para los dos meses Quizás TOS sólo promedios de la IV para todos los ataques y los informes que el número en su riesgo Para su Segunda pregunta - depende de su punto de vista de la volatilidad. Si usted cree que la volatilidad es baja y espera que aumente, entonces sí, las opciones de compra (Vega largo) es un juego razonable. Aún mejor es si la volatilidad es baja antes de las ganancias que después. Harsono 26 de septiembre 2013 a las 5:23 am Gracias por su explicación, incluso no puedo obtenerlo con claridad, puede causar por mi Inglés. En su mesa, el valor de Vega es depand en contrack plazo, estoy de acuerdo con eso, pero al final colom, el IV. Creo que IV doent dependen del término contrack. El IV para el contrack a largo plazo o el contrack a corto plazo, es igual. El IV para hoy, es el mismo IV para todos los contrack, incluso largo plazo o corto ellos. Peter, ¿qué tal mi segunda pregunta? Si compramos una opción con positif vega (gran valor de Vega), es mejor que compremos a IV menor (dicho pocos días después de las ganancias) Es verdad de no Peter 26 de septiembre de 2013 a las 12:28 am OK - I039ve pensado en ello Algunos más, hecho algunos simulando con mi hoja de cálculo y creo que lo he descubierto Gracias por hacer la pregunta btw - que servirá como gran valor para otros lectores. Espero poder explicarlo correctamente. Primero, sí, su cálculo de Vega es correcto - (Puntos x Vega x Tamaño del contrato). Sin embargo, como usted mencionó usted está mirando el Vega de su posición de la extensión, que será el Vega de octubre menos el Vega de diciembre. Pero. La cosa es, que está comparando esta posición quotspreadquot Vega con el IV de la propagación, que es probablemente el promedio de los dos meses IV. Por lo tanto, lo que creo que ha sucedido es que la volatilidad ha aumentado tanto para octubre y diciembre, sin embargo, octubre ha aumentado en más, por lo que se han dado cuenta de una pérdida. Por ejemplo, let039s decir su posición original se parece a esto El IV total ha aumentado 1,5 pero usted todavía pierde 0.07 en términos de precio de la opción porque you039re corta la opción del mes delantero, que ha aumentado más que el mes posterior que usted es largo. Así que supongo que el punto es que cuando se trata de calendario se extiende tiene que tener cuidado al examinar la propagación total IV al determinar el riesgo. ¿Esto tiene sentido? Házmelo saber si he perdido algo o si no estás de acuerdo. Harsono 25 de septiembre 2013 a las 1:34 am El valor de Delta, Thetha y Vega, I meantion antes es net Delta, Net Theta y net Vega, porque compré CALENDER STRATEGIS (Multy Legs) obtengo estos valores (Net Delta, Thetha y Vega) De TOS (pensar o nadar), un corredor de América. También obtengo el IV (volatilidad aplicada) también de TOS, mi comercio es cuenta real. Compré esta opción (GOOG subyacente) el 29 de agosto, en ese momento IV fue 23,81 y cuando vuelva a comprobar a 11 de septiembre. El IV se convierte en 24.28. Peter, cambio mi pregunta se vuelve simple, si compro una opción. Precio 6.55 con Vega positif, dijo 888 (mismo significado 0.888). Si el IV aumenta de 25 a 27, y el otro factor es un cambio, obtendré la ganancia 1.776 (2 x 0.888), significa que el precio de esta opción se convierte en 8.326 (6.551.776). Esto es correcto o no En otras palabras, si el Vega Posiftif. Con gran valor, debemos comprar la opción, cuando el IV está en la palanca más baja. Esto es correcto Peter, lo siento si mi inglés no es bueno, porque el inglés no es mi lengua materna. Podría responder a mi pregunta anterior. Porque me trascation en opción en gran cantidad, pero no estoy seguro de la VEGA. Para otros como Delta, Gamma, Thetha, Rho Puedo entender Cleary, pero Vega no estoy seguro, porque ya trato en mi cuenta real, pero VEGA trabaja en contra de la teoría. Peter 23 de septiembre 2013 a las 8:14 pm Lo veo ahora. Creo que es probable que la confusión esté relacionada con la volatilidad. You039ve mencionado que el IV en el momento era 23 - pero ¿de dónde proviene este valor ¿Es un número publicado que you039re usando La razón I039m siendo específico aquí es que su propagación se compone de dos opciones que caducan en diferentes meses - cada uno Tienen una volatilidad diferente. Típicamente los meses atrasados tienen volatilidades implícitas más altas pues los mercados son menos seguros mientras que el tiempo aumenta (excepto si el mercado es inusualmente volatilidad donde los comerciantes podrían esperar que la volatilidad futura salga de los niveles actuales). Así que podría ser que la opción de mes de nuevo IV se ha doblado mientras que el mes anterior ha aumentado netting a ser una disminución en IV general para la propagación. Lo siento, no podía responder específicamente - es difícil contestar sin todos los números, que entiendo que son difíciles de encontrar en este momento. Harsono 19 de septiembre 2013 a las 6:22 am Olvidé decirte, compré el calendario Estratégico, Vendo octubre. Strike 910 y compra de diciembre. Huelga 910. Precio de la opción: 6.8. IV en ese momento era 23 Delta Positivo 64, Theta positif 223 y Vega positif 831. Después de Pocos días, el precio GOOG increse. El IV también aumenta a 24.5, pero mi precio de la opción abajo a 6.6 (significa pérdida 20 de I por el contrack), cómo es ser como esto El precio de esta posisition debe tener una cierta ganancia. Debido a que el Delta es Positif, y la subyacente es el aumento. La Theta es positif, significa que debo obtener algún valor de decadencia del tiempo, y también la Vega es positif, la IV increse 1.5, debería obtener algo de ganancia también. Pero en el comercio real. Por qué mi posisición de este subyacente (GOOG) se convierten en pérdidas Apoligies - I039m no es exactamente seguro de su ejemplo - es esta una opción directa o una opción de propagación que pregunto porque you039ve hace referencia a dos meses. Además, la Theta para una opción de opción completa será negativa. Así es el precio 6.8 el precio combo total o una de las piernas harsono 16 de septiembre 2013 a las 10:52 am Gracias por su explicación. Pero en trasaction real, compro GOOG. - Octubre de noviembre en 910 el 10 de septiembre, el precio de la opción en 888,1 el precio de la opción fue de 6,8. IV en ese momento fue de 0,23. Delta Positivo 64, Theta positif 223 y Vega positif 831. Hoy en día, la subyacente GOOG se convierte en 890.05 (aumento) IV ahora 0.245 (aumento), y de couse la obtengo un cierto valor teta, pero ahora mi precio de opción se convierte en 6.6. Por qué Sin embargo, el precio de la opción debe ser más de 6.8 Peter 9 de septiembre 2013 a las 5:48 am Un Vega negativo significa que el valor de su posición larga disminuirá si la volatilidad de su posición aumenta. Es decir. Dicen que la posición Vega de su spread es -0.65 y usted pagó 19.50 por la posición. Si la volatilidad aumenta de 30 a 31 entonces, todas las demás cosas permaneciendo sin cambios, el valor de su posición disminuirá a 18.85 (19.50 - 0.65). Harsono 6 de septiembre 2013 a las 10:44 am Cuando compro la opción con la mariposa estratégica, la vega neto es negatif en gran número, lo que significa Y debo comprar en esta estratégica (mariposa). Cuando el IV en la palanca baja o alta palanca Peter 2 de agosto 2012 a las 5:53 am Creo que la forma de la vega es coherente con la forma de la curva de volatilidad. La forma definitivamente no debería ser lineal ya que los precios de las opciones no siguen una curva lineal. Vega 01 de agosto 2012 a las 4:08 pm Tengo la misma pregunta que alguien pide lo anterior. Suero es vega tiene una forma de curva de campana. Supongo que el vega debe ser diferente para el dinero y fuera de las opciones de dinero El comentario simétrico a continuación fue en referencia al hecho de que Vega es el mismo valor para las llamadas y pone . Estoy de acuerdo en que los valores de Vega para las opciones de OTM tendrán un aumento porcentual mayor en sus precios que para las opciones de ITM, sin embargo, los valores absolutos de Vega efectivamente disminuyen a ambos lados de ATM para formar una curva tipo campana. Entrar 25 de enero 2012 a las 7:48 am ¿por qué la vega simétrica wouldnt tiene sentido para el precio de la opción a ser más sensible a la volatilidad cuando está fuera del dinero en lugar de en el dinero Considerando, cuando la opción está fuera de la Dinero, el aumento de la volatilidad representa una mayor probabilidad de que la opción de pago de dinero al final del día. Cuando está en el dinero, la opción ya es más probable va a pagar el dinero, por lo que un aumento en la volatilidad no puede (potencialmente) cambiar el precio tanto. Peter 9 de julio 2011 a las 7:06 am Usted quiere decir simétrico para llamadas y puts Entonces sí, como Vega es el mismo para llamadas y puts. John 08 de julio 2011 a las 7:01 am Gracias por esto. Las curvas son simétricas Peter May 2nd, 2011 at 8:39 pm Vega estima cuánto una opción va a ganar o perder en valor como la volatilidad del activo subyacente cambia. Es útil poder medir la cantidad de riesgo que su cartera tiene en relación con los cambios en la volatilidad. Shrutika 02 de mayo 2011 a las 2:38 am ¿Qué es la Vega de una opción y por qué es útil Discutir los pasos que se comprometen a hacer una cartera Vega neutral Pierre 11 de marzo 2011 a las 12:18 pm Así que en realidad el valor de la acción es fijo. Gracias Peter, creo que lo entiendo. Peter 09 de marzo 2011 a las 5:24 pm That039s porque Vega es la salida generada a partir de un modelo de precios, que se aplica a una opción. La opción es quotbasedquot en un subyacente, que puede ser un stock. La acción no puede tener ninguna vega porque el stock quotisquot el subyacente y doesn039t tienen un precio de huelga, fecha de vencimiento, etc Usted probablemente está mirando la desviación estándar de los retornos de un movimiento de stock039s y comparar esto con la Vega de una opción, que no es la misma cosa. Pierre 9 de marzo 2011 a las 5:13 am Hola, ¿alguien puede explicar por qué la vega de la base es 0 He leído en el casco, pero don039t realmente entender de dónde viene, ya que cuando me sucede a diferenciar el precio de las acciones - modelado p. ej Por un movimiento browniano geométrico-con respecto a sigma, la cantidad no se parece a 0 a mí Gracias de antemano Peter 05 de marzo 2011 a las 9:59 pm ¿Quiere decir que la previsión de la volatilidad I039ve nunca se encuentran con los métodos que utilizan Vega para predecir la volatilidad antes . He oído hablar de métodos como GARCH que intentan esto, pero no tengo ninguna experiencia con estas estrategias, así que no puedo comentar directamente. Throb 05 de marzo 2011 a las 5:15 pm Puede vega ser utilizado para quottheorizedquot esperado IV puntos hacia delante Peter 17 de enero 2011 a las 5:25 am Hola Pankaj, Vega es siempre positivo para las llamadas y pone para las opciones europeas y americanas. Esto se debe a que un aumento en la volatilidad siempre aumenta el valor teórico de una opción - call o put. Pankaj 16 de enero 2011 a las 7:59 pm ¿Alguien puede explicar por qué la opción de llamada Europeon en Black-Scholes Modelo siempre ve Vega. Peter 30 de diciembre 2010 a las 9:23 pm Hola Damola, echa un vistazo a la página de vista general de griegos de la opción primero y házmelo saber si tienes alguna pregunta de seguimiento. Damola 27 de diciembre 2010 a las 2:56 am hola chicos Esta página me ha agregado tremendamente a primera vista. Pulgares hacia arriba. Pls necesito conocer la relevancia de los tesis griegos porque estoy empezando en el comercio. Ayuda de los pls con la dirección. Tnx Peter 19 de diciembre 2010 a las 9:31 pm Echa un vistazo a la página de información sobre la opción de los griegos. Que explicará por qué los griegos opcionales son útiles. Madhuri 18 de diciembre 2010 a las 3:59 am querido amigo, yo couldn039t entender por qué debemos saber sobre thetaamp vega griegos Add a CommentWhat Is Opciones Vega Opciones Vega - Opciones de Definición Vega mide la sensibilidad de un precio de stock options a un cambio en la volatilidad implícita. Opciones Vega - Introducción Hay 2 componentes principales a un precio de la opción de la acción valor intrínseco y valor extrínseco. El precio de la acción subyacente en relación con el precio de ejercicio determina el Valor Intrínseco, que se rige por Opciones Delta. La volatilidad implícita de la acción subyacente determina el valor extrínseco, que se rige por Options Vega. De hecho, para las opciones de Out Of The Money (OTM) que no contiene nada más que valor extrínseco, sus precios son 100 determinados por Options Vega Cuando aumenta la volatilidad implícita, el precio de las opciones de acciones aumenta junto con él. Opciones Vega mide cuánto ese aumento es con cada aumento de 1 por ciento en la volatilidad implícita. ¿Por qué es Vega opciones importantes Es casi imposible entender por qué Opciones Vega es tan importante sin primero una comprensión global de la volatilidad implícita. En resumen, cuanto más se espera que un stock haga un gran movimiento debido a algún lanzamiento importante de noticias o liberación de ganancias en un futuro próximo, mayor será la volatilidad implícita de ese stock en este momento. De hecho, la volatilidad implícita aumenta a medida que se acerca la fecha de esa importante liberación. Esto también se debe en parte a la mayor demanda de las opciones de esas poblaciones como el calor especulativo se acumula. En estas circunstancias, los creadores de mercado también subir la volatilidad implícita a fin de cobrar un precio más alto para la mayor demanda. Lo que realmente significa que la volatilidad implícita está en gran parte a merced de los caprichos de los creadores de mercado y sus efectos sobre el precio de una opción se mide por el Vega Opciones. Dado que la volatilidad implícita se eleva a medida que se aproxima el lanzamiento de las novedades importantes, y dado que Options Vega se aseguró de que el precio de las acciones suba junto con él, los pocos días que duren estos eventos serán perfectos para comprar opciones y esperando que el stock permanezca relativamente estancado, Para beneficiarse del aumento de la volatilidad implícita Sí De hecho, muchos operadores de opciones toman posiciones neutrales neutras y gamma neutras unos días antes de los lanzamientos de noticias importantes para beneficiarse del aumento de la volatilidad implícita con seguridad y luego cerrar la posición justo antes de la liberación. Las opciones de negociación mensuales, confiables, en el mercado de los EE. UU. Así como la volatilidad implícita puede flotar un precio de las opciones a través de Opciones Vega, también puede borrar un gran trozo de valor de las opciones sobre acciones muy rápidamente Si la volatilidad implícita cae drásticamente, particularmente después de que se hacen los lanzamientos de noticias importantes. Esto es lo que llamamos una crisis de volatilidad. Cuando cae la volatilidad implícita, las opciones con Opciones Vega positivas caen en valor junto con ella. Es por eso que puede ser peligroso comprar opciones sobre acciones con un muy alto Options Vega justo antes de los comunicados de prensa importantes si desea mantener esa posición a largo plazo. De hecho, la volatilidad implícita podría haber flotado el valor extrínseco de esas opciones tan alto que cuando el gran movimiento se hace, que apenas cubre el valor extrínseco y termina en una pérdida de todos modos. Opciones Vega - Características Opciones de Polaridad Positiva y Negativa Vega viene en polaridad positiva o negativa. Opciones largas produce opciones positivas Vega mientras que opciones cortas produce opciones negativas Vega. Opciones Positivas Vega aumenta el precio de las opciones y las Opciones negativas Vega disminuye el valor de esa posición cuando aumenta la volatilidad implícita. Opciones Vega Options Moneyness Options Vega disminuye hacia 0 como la opción se mueve más profundo en el dinero o más lejos del dinero. En las opciones de dinero suele tener el valor de Vega de opciones más alto. Esto también significa que el valor extrínseco de las opciones En el dinero o lejos del dinero es menos probable que cambien con un cambio en la volatilidad implícita. Esto se debe a que las opciones sobre acciones tienen una cantidad menor y menor de valor extrínseco a medida que se alejan del dinero, y debido a que Vega afecta el valor extrínseco, es natural que sea menor en esos puntos. Obtenga información acerca de Options Moneyness ahora. Opciones Vega Opciones de Tiempo Vega es mayor a medida que el tiempo de vencimiento se hace más largo. Cuanto más tiempo de vencimiento tenga una opción de compra de acciones, más incertidumbre habrá en cuanto a dónde terminará por vencimiento, lo que se traduce en más oportunidades para el comprador y mayor riesgo para el vendedor. Esto resulta en una mayor Vega para las opciones de acciones con vencimiento más largo con el fin de compensar el riesgo adicional asumido por el vendedor. Opciones Vega - Relación con opciones Gamma Una vez más, las ganancias más altas vienen con mayor riesgo. Al igual que las opciones Theta. Opciones Vega también comparten una relación lineal con Options Gamma. Cuando el gamma de opciones es el más alto, que es cuando las opciones están en el dinero. Opciones Vega también es el más alto, sometiendo la posición de negociación de opciones a un alto riesgo de crisis de volatilidad junto con el potencial de ganancias explosivas exponenciales otorgadas por Gamma. Con Vega así como Theta trabajando contra una posición en el dinero, los comerciantes de las opciones necesitan cerciorarse de que la ganancia esperada en la acción subyacente más que cubra el valor extrínseco al comprar tales posiciones. Opciones Vega - Volatilidad de la venta Ahora que sabemos que Opciones Vega hace una gran diferencia al valor extrínseco a través de cambios en la volatilidad implícita, también se podría rentabilizar la volatilidad de la venta. Esta es la redacción de altas opciones de Vega durante tiempos de alta volatilidad implícita y luego comprar la posición de nuevo después de una crisis de volatilidad. De hecho, se podría añadir un seguro a tal posición, asegurando que está dinámicamente cubierto a delta neutral a través de la compra o venta de la acción subyacente. Opciones Fórmula Vega La fórmula para el cálculo de la opción vega es: Donde. D1 Véase el cálculo de Delta S Valor actual del activo subyacente T Vida de la opción como porcentaje del año C Valor de la opción de compra Lo que es Vega Vega es la medición de la sensibilidad de las opciones a los cambios en la volatilidad del activo subyacente. Vega representa el monto que cambia un contrato de opción por reacción a un cambio en la volatilidad implícita del activo subyacente. La volatilidad mide la cantidad y la velocidad a la que el precio se mueve hacia arriba y hacia abajo, ya menudo se basa en cambios en precios históricos recientes en un instrumento de negociación. VIDEO Carga del reproductor. DESTRUCCIÓN Vega Vega cambia cuando hay grandes movimientos de precios (mayor volatilidad) en el activo subyacente, y disminuye a medida que la opción se acerca a la expiración. Vega es uno de un grupo de griegos utilizados en el análisis de opciones y es el único griego de orden inferior que no está representado por una letra griega. Diferencias entre los griegos Una de las principales técnicas de análisis utilizadas en el comercio de opciones es las mediciones griegas del riesgo involucrado en un contrato de opciones, ya que se refiere a ciertas variables subyacentes. Vega mide la sensibilidad a la volatilidad de los instrumentos subyacentes. Delta mide la sensibilidad de las opciones al precio de los instrumentos subyacentes. Gamma mide la sensibilidad de un delta de opciones en respuesta a cambios de precio en el instrumento subyacente. Theta mide el tiempo de decaimiento de la opción. Rho mide la sensibilidad de las opciones a un cambio en las tasas de interés. Volatilidad implícita Como se indicó anteriormente, vega mide el cambio de precio teórico por cada punto porcentual de movimiento en volatilidad implícita. La volatilidad implícita se calcula utilizando un modelo de precios de opciones y determina cuáles son los precios de mercado actuales que están estimando una volatilidad futura de activos subyacentes a ser. Sin embargo, la volatilidad implícita puede desviarse de la volatilidad futura realizada. Vega Ejemplo La vega se podría utilizar para determinar si una opción es barata o costosa. Si la vega de una opción es mayor que el spread bid-ask, entonces se dice que las opciones ofrecen un diferencial competitivo, y lo contrario es cierto. Por ejemplo, suponga que la acción hipotética ABC se negocia a 50 por acción en enero y una opción de compra de febrero 52,50 tiene un precio de oferta de 1,50 y un precio de venta de 1,55. Suponga que la vega de la opción es 0.25 y la volatilidad implícita es 30. Por lo tanto, las opciones de compra están ofreciendo un mercado competitivo. Si la volatilidad implícita aumenta a 31, entonces el precio de la oferta de opciones y el precio de la demanda deberían aumentar a 1,75 y 1,80, respectivamente. Si la volatilidad implícita disminuyera en 5, entonces el precio de la oferta y el precio de la demanda se debería caer teóricamente a 25 centavos y 30 centavos, respectivamente. Ofrendas Griegos: Riesgo Vega y recompensa por John Summa (Biografía del autor de contacto) , Cualquier movimiento de precios del subyacente dependiendo de la posición Delta tendrá un impacto (a menos que sea Delta neutral) sobre el resultado en términos de ganancias y pérdidas, como se vio en el segmento anterior de este tutorial. Pero existe otra importante dimensión de riesgo / recompensa, generalmente acechando en el fondo, que se conoce como Vega. Vega mide el riesgo de ganancia o pérdida como resultado de cambios en la volatilidad. Figura 4: Valores de IBM Vega a través del tiempo ya lo largo de cadenas de ataque. Valores tomados el 29 de diciembre de 2007 con precio del subyacente a 110,09. Fuente: OptionVue 5 Software de análisis de opciones La Figura 4 muestra todos los valores de Vega como positivos porque no están aquí reflejando la posición Vega s. Vega para todas las opciones es siempre un número positivo porque las opciones aumentan de valor cuando la volatilidad aumenta y disminuye en valor cuando la volatilidad disminuye. Cuando se genera la posición Vega, sin embargo, aparecen signos positivos y negativos, que no se muestran en la Figura 4. Cuando un estratega toma una posición vendiendo o comprando una opción, esto dará como resultado un signo negativo (para vender) o un signo positivo (Para la compra), y la posición de Vega dependerá de Vega netos. Lo que debe ser obvio de la Figura 4 y de los otros valores de Vega es que Vega será mayor o menor dependiendo del tamaño de la prima de tiempo en las opciones. Los valores de tiempo se pueden ver en la columna de datos de la derecha en la ventana de opciones de cada mes. Para las llamadas de Enero 110, 105 y 100, por ejemplo, los valores de tiempo son y 3,01, 1,27 y 0,49, respectivamente. Estos valores de prima de tiempo más alto se asocian con valores de Vega más altos. La huelga 110 tiene Vega de 10.5, la huelga 105 un Vega de 8.07 y el 100 un Vega de 4.52.Toda otra secuencia de valores de tiempo y valores de Vega en cualquiera de los meses mostrará este mismo patrón. Los valores de Vega serán mayores en las opciones que tienen fechas de vencimiento más distantes. Como se puede ver en la Figura 4, por ejemplo, la opción de compra de dinero Vega s (resaltada en amarillo), pasa de 10,5 (enero) a 32,1 (julio). Es evidente que una opción de compra en el mercado de julio tiene un riesgo Vega mucho mayor que una opción de compra de enero en el mercado. Esto significa que las opciones de LEAPS, que tienen a veces dos a tres años de valor de tiempo, llevarán Vega s muy grandes y están sujetas al riesgo principal (y la recompensa potencial) de cambios en volatilidad implícita. Pero una opción distante con poca prima de tiempo porque está muy lejos del dinero puede tener menos riesgo de Vega. La prima para cada una de estas opciones en el spread de la llamada del toro se indica a la izquierda de los valores de Vega resaltados en amarillo. Usted pagaría 10.58 (1.058) y recogería 6.36 (636) para las llamadas de 100 y 105 de enero, respectivamente. Dado que se trata de opciones en el dinero, la mayor parte del valor es intrínseco (el precio de IBM en esta instantánea es 110.09). Dependiendo de si la estrategia empleada es Vega larga o corta, la relación entre el movimiento de precios y la volatilidad implícita puede conducir a Ganancias o pérdidas para el estratega de opciones. Veamos un ejemplo simple para ilustrar esta dinámica antes de explorar algunos conceptos más avanzados relacionados con Vega y posicionar a Vega. La volatilidad implícita (IV) de las opciones en el índice SampP 500 está inversamente relacionada con el movimiento del índice subyacente. Si el mercado ha sido bajista, los niveles típicamente IV tendrán tendencia más alta y viceversa. Por lo tanto, cuando una opción de compra se compra cerca de fondos de mercado (cuando IV está en un nivel relativamente alto), se expone a una relación negativa (inversa) de volatilidad de precios. La compra de una llamada, o cualquier opción para el caso, lo pone en el lado largo de Vega (largo Vega), lo que significa que si IV disminuye, otras cosas siguen siendo los mismos, la estrategia de opción perderá. En este ejemplo, sin embargo, otras cosas no siguen siendo las mismas, ya que el mercado va a hacer un fondo y el comercio más alto de ese fondo. Delta tiene un impacto positivo (la posición es de largo Delta), pero esto se compensará con el grado Vega, posición larga Vega y disminución de la volatilidad. Si el mercado tiene un fondo en forma de V, hay poco riesgo de Theta. O la decadencia de valor de tiempo, ya que el mercado se mueve rápido y lejos, dejando poco espacio para Theta para plantear ningún riesgo. Hay algunas excepciones, como los diferenciales de llamada alcista que están en el dinero o parcialmente en el dinero. Por ejemplo, si creamos una expansión de la llamada de toro para jugar un rebote de mercado, sería mejor desde la perspectiva de riesgo de Vega para seleccionar una llamada larga que tiene un valor de Vega más pequeño que el que vendemos contra ella. Por ejemplo, mirando la Figura 5, en enero, la compra de un IBM 100 en ese mes agregará 4.52 Vega s (en este caso significa que para cada punto de caída en la volatilidad implícita, la opción perderá 4.52). Entonces si vendemos una llamada 105 en el mismo mes, añadimos 8.07 cortos (negativos) Vega s, dejando una posición Vega de -3.55 (la diferencia entre los dos) para este spread de la llamada del toro. Volviendo a la construcción de este spread en el dinero, si el diferencial se traslada fuera del dinero, la posición de Vega cambiará de corto neto a largo neto. Como se puede ver en la Figura 5, si se compra una huelga en el dinero por 3.10 (310), agrega 10.5 Vega s largo. Si la llamada de 120 de enero se vende por 0,30 (30) para completar la construcción de este spread de calles a la altura del dinero, se agregan 4.33 Vega s cortas (recuerde que las opciones vendidas siempre tienen posiciones Vega s que son negativas , Lo que significa que se benefician de una caída en la volatilidad), dejando una posición Vega sobre el spread de 6,17 (10,5 - 4,33 6,17). Con esta expansión, un repunte en IBM con un colapso asociado en los niveles de volatilidad implícita (recuerde que la mayoría de las acciones de grandes capitales y los promedios principales tienen una relación de volatilidad implícita de precios inverso), sería un negativo para este comercio, socavando las ganancias no realizadas de ser largo Posición Delta. Estaríamos mejor usando una propagación de la llamada del toro del dinero-en-dinero porque nos consigue Delta largo y Vega corto. Figura 5: Valores de IBM Vega en cada huelga de propagación de llamadas de toros dentro del dinero. Posición Vega es positivo con -8.07 Vegas negativo y 4.52 Vegas positivo, dejando una Vega neto de -3.55. Valores tomados el 29 de diciembre de 2007, con IBM en 110.09. Fuente: OptionVue 5 Opciones de Software de Análisis Si se juega un fondo del mercado, los comerciantes principiantes podrían comprar una llamada o la extensión de la llamada de toro. Suponiendo Theta no es un factor aquí, en una posición de llamada larga habría ganancias resultantes de las posiciones Delta positivo, pero las pérdidas debido a tener Vega largo. A menos que conozcamos los valores exactos de Vega y Delta y el tamaño de la caída en la volatilidad implícita asociada con el movimiento del precio (típicamente una relación inversa grande en las inversiones del fondo del mercado), no sabremos con anticipación cuánto se ganará o perderá en Esta posición. Sin embargo, conocemos el hecho de que las manifestaciones de reversión de rebote suelen generar una gran caída de la volatilidad implícita, por lo que este no es claramente el mejor enfoque. ¿El comerciante compró una llamada antes del rebote y obtuvo la dirección correcta, una gota en IV habría borrado Ganancias de ser largo Delta. No es un resultado feliz, sino una experiencia que debe alertar a un comerciante de este potencial de la trampa. Un comprador de opción de venta sufriría un destino peor. Dado que la prima en la opción es inflada debido a los niveles elevados de IV, un comprador de put sufriría de estar en el lado equivocado de Delta y Vega dado un repunte de recuperación de rebote. La compra de un costoso puesto y tener el mercado ir en contra de los resultados en una doble dosis de problemas a corto y largo Delta Vega cuando el mercado sube y IV se estrelle. Claramente, la mejor de todas las posiciones posibles aquí es un delta largo y el juego corto de Vega, que en el nivel más simple sería un put corto. Pero esto duelaría doblemente si el mercado continúa bajando. Un juego más conservador sería una extensión de la llamada del toro del dinero-como discutido anterior. La figura 6 contiene las estrategias populares de las opciones y la posición asociada Vega s. Sin embargo, como puede verse a partir de la comparación de un spread de llamada en el dinero y de un diferencial de llamadas alcistas a un precio fuera del dinero, donde los spreads se colocan, no sólo el tipo de spread, puede alterar el Posición Vega s, al igual que puede alterar otros griegos posición. Por lo tanto, la Figura 6 no debe tomarse como la palabra final en la posición Vega s. Simplemente proporciona Vega de posición para algunas configuraciones de estrategia estándar, no todas las posibles variaciones de selección de strike de cada estrategia. Figura 6: Posicione los signos de Vega para estrategias de opciones comunes. La posición Vega s en esta tabla representan configuraciones de estrategia estándar. Cuando se hacen selecciones de huelgas alternativas, la posición Vega s puede invertir. Conclusión En este segmento Vega se presenta discutiendo tanto la posición Vega como la no-posición Vega. Y proporcionar un vistazo a Vega horizontalmente a través del tiempo y verticalmente a lo largo de cadenas de huelga para diferentes meses. Se explica el patrón de valores de Vega dentro de esta matriz de precios de ejercicio. Por último, las posiciones negativas y positivas para las estrategias populares se presentan en formato de tabla. Suscribirse a noticias para usar para las últimas ideas y análisis Las opciones vega es una medida del impacto de los cambios en la volatilidad subyacente en el precio de la opción. Específicamente, la vega de una opción expresa el cambio en el precio de la opción por cada cambio en la volatilidad subyacente. Las opciones tienden a ser más caras cuando la volatilidad es mayor. Así, cuando la volatilidad sube, el precio de la opción sube y cuando la volatilidad disminuye, el precio de la opción también caerá. Por lo tanto, al calcular el precio de la nueva opción debido a los cambios de volatilidad, agregamos la vega cuando la volatilidad sube pero la resta cuando la volatilidad disminuye. Ejemplo Una acción XYZ se negocia a 46 en mayo y una llamada de JUN 50 se está vendiendo para 2. Supongamos que la vega de la opción es de 0,15 y que la volatilidad subyacente es 25. Si la volatilidad subyacente aumentó de 1 a 26, Precio de la opción debe aumentar a 2 0,15 2,15. Sin embargo, si la volatilidad había bajado de 2 a 23 en su lugar, entonces el precio de la opción debería caer a 2 - (2 x 0,15) 1,70 Pasaje de tiempo y sus efectos sobre la vega Cuanto más tiempo restante a la expiración de la opción, . Esto tiene sentido ya que el valor de tiempo representa una mayor proporción de la prima para opciones de largo plazo y es el valor de tiempo que es sensible a los cambios en la volatilidad. La gráfica de arriba representa el comportamiento de la vega de opciones en varias huelgas que vencen en 3 meses, 6 meses y 9 meses cuando la acción se está negociando actualmente a 50. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que Puede utilizar para probar sus estrategias de negociación utilizando OptionHouses plataforma de comercio virtual sin arriesgar el dinero duramente ganado. 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